融资回暖提振风险偏好 房地产股债联袂反弹

越来越多房地产融资边际松动的迹象，正逐渐驱散压抑房地产类证券的过度悲观情绪。

11月10日，内地和香港股票市场上，房地产板块携手反弹。A股市场上，申万房地产行业指数上涨2.79%，涨幅在全部一级行业中列排名前列位。京投发展、保利发展、金地集团等个股涨超6%。港股市场方面，恒生地产分类指数上涨3.06%，恒生中国内地地产指数更是大涨近8%，世茂集团、融创中国涨幅双双达10%以上，中国恒大上涨3.04%。

市场分析人士认为，10日沪深港三市房地产板块纷纷上涨，缘于近日内地房地产行业融资出现边际回暖迹象，金融市场投资者对内地房地产相关资产的谨慎情绪有所缓解。

“随着房地产行业合理资金需求逐渐得到满足，近期金融市场对房地产板块的过度悲观情绪出现修复。”一位业内人士称。

中国证券报记者从相关方面了解到，金融机构对房地产企业的融资行为已基本恢复至正常状态。10月房地产贷款投放环比和同比均有较大幅度回升，初步估计环比多增约1500亿至2000亿元。

另外，11月9日，中国银行间市场交易商协会召开房地产企业代表座谈会。据参会人士透露，招商蛇口、保利发展、碧桂园、龙湖集团、佳源创盛、美的置业等公司近期均计划在银行间市场注册发行债务融资工具。

业内人士指出，此次房地产企业代表座谈会可以被看作是房企融资环境松动的新信号，近期或有房企在公开市场发债融资，“现在对房地产企业来说，保持现金流的稳定至关重要，只要增量融资的渠道能打开，企业的流动性就会得到改善。”

值得一提的是，部分外资也在陆续买入中国房企债券。高盛投资组合管理团队在近日接受媒体采访时表示，正在买入中国房企债券。高盛一直在通过买进中国房地产开发企业发行的美元高收益债券来增加“适度风险”投资资产。谈及个别房企风险事件引发的连锁反应，该团队成员称，“传染风险被高估了，市场正在消化这一风险。”

市场普遍认为，在房企美元债市场情绪恐慌之际，部分国际大行开始抄底中资房企美元债，或起到风向标的作用，债券投资者信心将有所提振。

Wind数据显示，在地产股上涨的同时，不少地产债也纷纷反弹，如“21阳城01”涨超12%，“20金科01”涨超11%，“15世茂02”涨11%。

来源：中国证券报