【山证早班车】山西证券:晨会纪要(20180815)

【今日焦点】

Ø  国务院发文深化全国“放管服”改革，不断缩减清单事项。国务院办公厅印发全国深化“放管服”改革转变政府职能电视电话会议重点任务分工方案的通知，实行全国统一的市场准入负面清单制度，不断缩减清单事项，推动“非禁即入”普遍落实。落实好已出台的扩大享受减半征收所得税优惠政策的小微企业范围等减税降费政策，研究进一步深化增值税改革方案。实行全国统一的市场准入负面清单制度，不断缩减清单事项，推动“非禁即入”普遍落实。督促金融机构落实好深化小微企业金融服务政策措施，确保2018年小微企业贷款规模有所上升，融资成本有所下降。2018年流量资费实现下降30%以上，推动家庭宽带降价30%、中小企业专线降价10%—15%。2018年底前制定出台基础设施和公共服务领域政府和社会资本合作条例。

【重要财经信息】

Ø  又一基建提速信号：国家发改委恢复城轨审批。时隔一年后，一度被叫停的城市轨道交通建设规划审批工作重启。近日，据吉林省发改委消息，国家发改委召开主任办公会，审议通过吉林省长春市第三期城市轨道交通建设规划。这意味着，在2017年8月国家发改委暂停城市轨道交通建设规划审批工作后，该项工作重启。与此同时，《每日经济新闻》记者注意到，包括武汉在内的多地已上报相关轨道交通建设规划审批，襄阳、惠州等多市也在积极推进制定城市轨道交通建设规划方案，城市轨道交通建设步伐出现明显加速趋势。

Ø国务院印发《医疗卫生领域中央与地方财政事权和支出责任划分改革方案》。中央将制定计划生育扶助保障补助国家基础标准，并根据经济社会发展情况逐步提高。随着各级政府生育鼓励政策的陆续落地，人口政策全面放开预期逐步加强，国内母婴行业相关公司有望受益。

Ø  房贷利率本轮上涨或接近尾声 居民购房杠杆率连续五个季度下降。近日，融360大数据研究院发布报告显示，7月全国首套房贷款平均利率为5.67%，环比6月上升0.53%，与去年7月首套房贷款平均利率4.99%相比上升13.63%。业内人士表示，今年在房地产坚持调控的背景下，涉房贷款整体稳中偏紧。本轮利率上涨或接近尾声，上涨幅度或逐步放缓。但从整体来看，未来较长一段时间内，房贷利率水平难以下调。在房贷利率上调、房地产政策收紧的背景下，居民购房杠杆率呈持续下降之势。易居房地产研究院发布《2018年二季度全国居民购房杠杆研究》报告显示，2017年一季度，个人房贷余额同比增幅35.5%出现收窄，2018年二季度回落至18.6%。同时，全国居民购房杠杆率回落至31.9%，环比下降1.1个百分点，同比下降8.6个百分点，已连续五个季度收窄。

ØA股“入富”评估倒计时 MSCI引水迎第二季。9月，MSCI将进入纳入A股的第二步，有望带来约165.4亿美元的增量资金。与此同时，富时罗素届时也将决定是否将中国内地股票纳入其旗舰指数。　　A股国际化进程加速。8月14日，MSCI将进行纳入A股的第二步，通过季度指数评审后，纳入比例将提高至5%，9月3日正式执行。更多国际指数巨头公司计划向A股抛出“橄榄枝”。MSCI竞争对手富时罗素在上周透露，或在9月决定纳入A股，权重可能会高于MSCI。这意味着，A股对外开放取得阶段性成果。正值MSCI提升纳入因子和A股“入富”前夜，伴随A股回调后存在反弹动能，外资近期持续加码A股。截至8月13日，7月以来已有逾400亿外资从沪、深港通渠道流入。

Ø 京津冀及周边地区限产方案出炉 行业影响不一。生态环境部近日下发《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》（下称《方案》）意见征询稿。《方案》要求，对钢铁、焦化、铸造行业实施部分错峰生产，建材行业实施全面错峰生产。重点城市采暖季钢铁产能限产50%；其他城市限产比例不得低于30%，由省级政府统筹制定实施方案；对“散乱污”企业集群实行整体整治。企业未达到治理标准要求的，电力公司不予供电，违规供电的予以公开问责。行业人士认为，政府对环保持续保持高压态势，行业影响不一。今年方案相较去年执行力度更严，限产时间有可能延长。冬季错峰对钢厂的生产影响或较去年有所加大，焦炭行业景气度有望随着环保要求趋严而提升，而政策预期对于铝产业链价格的催化作用值得关注。

【行业要闻】

Ø 两部委发文 严禁违规新增水泥平板玻璃产能。针对一些地方出现了新上水泥、平板玻璃行业产能项目的苗头性问题，工业和信息化部办公厅、国家发展改革委办公厅近日发布了《关于严肃产能置换 严禁水泥平板玻璃行业新增产能的通知》。《通知》强调源头把关，严禁备案新增产能项目。

Ø我国空间站实验舱推进系统完成首次试车。13日从中国航天科技集团获悉，该集团六院801所于7月31日，对我国空间站实验舱推进系统开展了首次试车“大考”，试验取得圆满成功。据悉，此次试验在上海西郊进行。试验中，推进系统主要部件均按照上天模式进行配置。经过2个小时的试验，8道试车程序中所有发动机和系统部件均正常工作，没有出现任何故障，验证了推进系统设计方案的可行性。2019年，我国空间站实验舱将进入正样研制阶段，其推进系统将基本按照目前的设计方案生产。按照中国载人航天工程计划，我国将于2020年前后发射空间站核心舱，2022年发射空间站实验舱。目前在轨运行的国际空间站预计最迟将在2028年退役，届时中国空间站将成为它的接力者，对全人类开放。

ØOPEC增产已成事实 沙特或投资特斯拉对冲风险。国际能源署（IEA）在较新发布的月报中上调明年全球石油需求预期，同时也确认了产量正在增加的事实。受此影响，国际油价在最近两个交易日窄幅波动。一些分析师预计，减产协议已“名存实亡”，今年下半年国际油价可能出现较明显的震荡。

Ø鸡苗价格继续大涨 一月不到涨63%。上证报讯（汤翠玲 记者 陈其珏）记者梳理发现，主产区鸡苗价格自7月19日起持续上涨至今。养鸡网较新数据显示，8月14日主产区鸡苗均价4.42元/羽，较上周五涨0.27元/羽。其中较高价为山东地区4.58元/羽，较低价为辽宁地区4.3元/羽。这一价格较7月19日的2.7元/羽上涨1.72元/羽，上涨幅度高达63.7%。业内人士对记者分析称，短期鸡苗价格仍有上涨空间，预计禽类企业效益较好。

【全球视野】

Ø 美股：周二美国三大股指集体上涨，道指收涨0.45%，报25299.92点；纳指收涨0.65%，报7870.89点；标普500指数收涨0.64%，报2839.96点。金融股反弹，高盛涨逾1%。欢聚时代跌13.7%，虎牙跌16.1%，二季度财报表现不佳。土耳其里拉大涨。苹果、亚马逊创收盘新高。但中国概念股多数下跌，阿里巴巴收跌2.9%，百度收跌0.63%，京东收跌3.42%。唯品会收跌16.2%，虎牙直播收跌16.06%，迅雷收跌15.35%，欢聚时代收跌13.72%，陌陌收跌8.79%。

Ø欧股：周二欧洲三大股指收盘多数下跌。英国富时100指数收跌0.4%，报7611.64点；法国CAC40指数收跌0.16%，报5403.41点；德国DAX指数收涨0.13点，报12358.87点。泛欧斯托克600指数上涨不到1点，报收于384.92点。土耳其里拉汇率回升，缓解了投资者担忧情绪。

Ø 亚太股市收盘普涨，市场对土耳其经济不确定性的担忧有所减缓。韩国综合指数涨0.47%，报2258.91点。日经225指数涨2.28%，报22356.08点。澳大利亚ASX200指数涨0.76%，报6299.60点。新西兰NZX50指数涨0.30%，报8971.94点。

【资金流向监控】

Ø 市场资金流向：8月14日沪深两市净流出1378亿元。其中，1188家上市公司获资金净流入，2225家上市公司获资金净流出。

Ø 行业资金流向：8月14日资金净流入为采掘，资金净流出排名前五位为电子、计算机、传媒、钢铁、医药生物。

Ø  个股资金流向：8月14日资金净流入排名前五位的个股分别为中兴通讯、东方环宇、美锦能源、远兴能源、恒逸石化。资金净流出排名前五位的个股分别为：中国平安、芯能科技、保利地产、江苏新能、中科曙光。

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